基本面及市场情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受季节因素影响，4  月份以来蔬菜类价格明显回落，食品类价格综合来看也出现下调，我们估计4  月CPI  同比涨幅3.2%-3.4%左右；4  月中国PMI  为53.3%，较3  月上升0.2%，该指数连续五个月回升，显示国内经济趋稳向好态势明显，政府采取的相对宽松政策已经逐步见效，估计二季度GDP  增速较一季度将有所回升；今年一季度新增外汇占款约2907  亿，月均不到1000亿，处于历史低位，预计今年外汇占款难以出现大规模增长；考虑到财政存款回笼、5  月公开市场到期量减少及外汇占款维持低位等因素影响，估计5  月资金面将较为紧张，为了向银行间市场提供流动性，近期是央行下调存款准备金率的敏感期；上周央行通过公开市场操作净投放资金1170  亿，这已经央行了连续六周净投放，累计投放资金接近4000  亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近日银行间资金面保持紧平衡状态，7  天回购利率在3.85%附近。
        定价讨论。目前银行间市场上交易较为活跃的1、3、5、7、10  年国开债收益率分别在3.44%、3.90%、4.10%、4.30%、4.40%附近，综合考虑到机构对国开金融债的溢价要求、资金面及投资机构对各期限债券的需求情况，我们预计国开行18-22  期增发金融债中标利率将接近二级市场水平。