投资建议
        或许在GDP  数据低于预期，而产量恢复快于预期的背景下，本周钢价下跌0.45%；另由于国内近8  个月超额囤积了大量的铁矿石，在3  月份以去库存为主，这使得铁矿石价格在近期也总体保持弱势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们认为，产能的恢复正说明需求在好转，钢铁行业旺季趋旺的特征正在体现，我们坚持认为未来2  个月钢价仍将震荡上行，钢铁行业的利润也将逐月改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周公布的两家油气输送管的盈利能力均有所超预期，这充分验证了我们在2011  年12  月12  日《钢铁新材料系列报告之一：迎接钢管新材料的景气周期》。
        我们依然建议超配钢铁股和钢管新材料股。4  月份的投资组合是：太钢不锈、新兴铸管、常宝股份、金洲管道；5  月份的投资组合是：太钢不锈、新兴铸管、方大特钢、常宝股份、金洲管道、玉龙股份。
        一周回顾
        同步指标：钢矿价格小幅下行。本周国内钢价指数下降0.45  %，其中长材指数下降0.65%，扁平材指数下降0.08%，铁矿石综合指数下降0.52%，我们模拟的钢企利润涨跌互现；Mysteel  统计的全国重点城市经销商库存继续回落2.2%，港口矿石库存下降1.0%，贸易商银行月贴现率小幅下降，至4.89‰。
        开工率指标：本周国内外钢铁产量数据均呈现同比、环比齐增态势。国家统计局的数据显示2011  年3  月全国粗钢日均产量为199  万吨，同比增长3.64%，环比增长3.11%；中钢协的统计数据显示，2011  年4  月上旬全国粗钢日产量为203  万吨，产能利用率达到86.08%（2012  年年底产能以8.8亿吨计）；国际钢协的数据显示，2012  年3  月全球除中国以外的粗钢日产量为228  万吨，同比增长0.99%，环比增长4.59%。
        国际指标：国际钢价保持平稳。本周CRU  国际钢价指数与上周持平；Mysteel  统计的数据显示，国际钢价小幅回落，其中韩国市场的热卷价格上涨2.21%，韩国市场螺纹钢价下降0.14%；废钢价格方面，美国市场出口废钢持平。
        估值指标：钢铁板块跑输沪深300  指数0.49  个百分点。本周SW  钢铁指数上升1.21%，沪深300  指数上升1.80%；本周钢铁板块表现较好的为：玉龙股份（涨9.90%）、常宝股份（涨8.65%）、金洲管道（涨7.61%）、博深工具（涨4.59%）、三钢闽光（涨3.57%）；大钢中，鞍钢股份涨幅最小（涨1.13%），宝钢股份涨幅最大（涨3.31%）。
        其他主要信息。（1）中钢协统计2011  年底全国粗钢产能已达9  亿吨；（2）必和必拓加入中国铁矿石交易平台；（3）印尼准备推行未经加工金属矿产出口禁令；（4）宝钢集团与广钢集团合资组建冷轧薄板公司；（5）越南广义省将再启动45  亿美元钢铁项目；（6）宝钢参与投资50  亿元黄骅港物流基地项目。