2012年一季度, 公司实现营业收入3.66亿元, 同比增长9.39%;营业利润4265.66万元,同比增长6.47%;归属母公司所有者净利润4068.36万元, 同比增长6.64%; 基本每股收益0.10元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
收入小幅增长, 毛利率小幅下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 公司主要从事商业冷冻设备、工业冷冻设备制造及应用系统集成、工程成套服务,服务于食品冷链、物流、石化、医药、能源等行业。2012年一季度公司营业收入同比增长9.39%;综合毛利率23.83%,同比小幅下滑0.52个百分点。 公司销售收入有一定的季节性, 2011年公司一季度公司收入占比19.67%,从往年的情况来看,一季度收入同比增速均大幅低于全年增幅, 我们仍比较看好公司2012年收入增长情况,认为全年收入增速在25%左右。我们认为公司毛利率下滑主要是因为加大了对海外市场的拓展,而海外市场产品毛利率较低。
参股公司贡献投资收益有所增长。2012年一季度,公司实现投资收益2505万元, 同比增长13.6%, 占公司利润总额的57.83%。公司投资收益主要来源为参股公司荏原空调、顿汉布什和现代冰轮重工。荏原空调主要产品是溴化锂吸收式制冷机、吸收式热泵;顿汉布什主要产品为中央空调、地铁空调和电驱动热泵等,两公司业绩快速增长。现代冰轮重工主要产品为循环流化床锅炉和余热锅炉等,由于主要面向出口,国际经济环境的变化对其业绩产生较大的影响。
拟择机出售烟台万华股权,将贡献4.62亿元税前利润。公司拟择机出售持有的烟台万华1.49%的股权,2011年已将该长期股权投资划分至可供出售金融资产。公司初始投资成本为274万元, 按照烟台万华最新收盘价14.46元/股计算, 公司持有股权当前市值为4.64亿元,若出售,将为公司带来4.62亿元的投资收益,税后相当于公司2011年归属母公司净利润的2.15倍。公司可利用烟台万华股权出售平滑业绩,增加公司利润,为未来的一大利润增长点。