电网调度：  在传统调度自动化需求基本饱和后，智能电网调度一体化建设和新模块的应用，将使该业务延续高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】得益于智能调度推广，2011  年该业务合同额  12  亿元左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）保守预计12  年收入增长30%。
        变电站保护及综自：2011  年智能变电站招标156  座，今年计划招标超过1000  座，智能变电站建设加速。公司的优势为变电站监控系统，2012  年国家电网进行了两批变电站监控招标，第一批份额8%左右，第二批占比15%左右。预计12  年收入增长40%。
        轨交自动化：公司监控市场份额50%，目前正准备进入总包并切入到综合信号系统和指挥调度系统。2011  年公司轨道交通自动化业务新增订单为10  亿元左右，考虑到以前订单的结转，11  年公司该业务在手订单达到20  亿元，预计11  年该业务收入增长40%。
        农电/配网自动化：配网自动化在前期试点基础上，将快速向二线城市扩张，主站系统以及相配套的子站/终端需求爆发，公司凭借调度平台，主站、子站/终端的总包能力，超过60%的市场占有率保证了该业务未来的快速增长。预计12  年收入增长50%。
        用电自动化：中天电子并表后，得益于市场份额的提升，增长将加快；2012  年国网将优化电动汽车电池的充换电服务运营模式，同时随着新能源汽车新政的出台，充换电站的建设将迎来新一轮增长。预计12  年收入增长50%。
        电气控制自动化：风电变流器将继续享受进口替代的市场空间，获得高速增长；同时风电功率预测市场需求开始爆发。预计12  年收入增长50%。
        盈利预测：12-13  年EPS  分别为0.77/1.05  元，PE  为26/19，一季度盈利增速下降不改我们对全年的预期，维持“买入”评级。
        风险提示：智能电网建设进度低于预期；招标进度未达预期。