扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

美利纸业研究报告:国都证券-美利纸业-000815-业绩低于市场预期-080318

股票名称: 美利纸业 股票代码: 000815分享时间:2008-03-21 13:20:05
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 马珊珊
研报出处: 国都证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 中性
研报大小: 149 KB 分享者: jas****eng 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  美利纸业今天发布年报,报告显示:公司07年实现营业收入10.78亿元,同比增长18.39%;利润总额6828万元,同比增长91.06%;归属上市公司股东的净利润6394万元,同比增长89.53%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】07年实现每股收益0.40元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  扣除非经常性损益后,公司07年每股收益为0.21元。
  公司的主导产品为中高档文化用纸,2007年公司机制纸实际产能24.96万吨,其中中、高档文化用纸21.87万吨,板纸3.09万吨。公司造纸总规模较小,去年总产能同比有小幅增长。
  公司07年的综合毛利率12.84%,同比有小幅下滑。07年国内主要纸品提价明显,而公司的主营产品胶版纸、书写纸、箱板纸的盈利水平一般,未出现明显的好转迹象。由于公司的地域劣势和经营管理水平和优质公司还有一定差距,公司并未充分享受到行业景气度回升带来的市场机会。
  美利纸业是国内最早上马林浆纸一体化的公司之一,林纸一体化项目进展情况一直是市场关注的焦点。由于公司上半年拟增发项目未能通过,使公司资金供给出现紧张。后采取的解决方案为:公司与中冶美利纸业集团共同出资设立合资公司,公司获取投资收益,这与市场预期的林纸一体对公司业绩的增厚有一定差距。
  预计公司08、09年每股收益为0.50、0.74元,以09年20倍市盈率计算,未来12个月目标价14.80元。给予“短期-中性、长期-A”的投资评级。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com