月度大势分析】
        五月:  2300-2500
        我们估计2012年5月份上证指数主要波动区域为2500点至2300点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        从市场环境看，以印度和巴西央行降息为导火线，全球货币放松信号日渐增强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一方面越南、印尼、中国等新兴经济体延续着货币放松的接力棒；另一方面市场对英国、日本、瑞典、澳大利亚等成熟经济体定向宽松的预期也日渐强化。引致货币宽松的主要原因在于全球经济增速下滑风险增强及通胀压力趋缓。为降低全球经济下行风险，IMF近期筹资逾4300亿美元构筑防火墙。目前国内促使经济向下的力量占据主导，一季度数据显示经济调整仍没有结束。我们认为经济增长下行压力加大，可能将倒逼政策发力，准备金下调和利率下降的空间将被打开，既有项目的开工也将加快。年内市场流动性将总体呈现上松下紧的格局。近期，一场声势浩大的金融综合改革试验在温州和深圳等地展开。“资本之都模式”主要为了打通民间资本与实体经济之间的血脉通道，“经济特区模式”则期望通过加强金融创新来提高金融市场运行效率。这些区域的“基层设计”，均以推动社会资本“脱虚向实”为宗旨，体现出未来金融深化的发展大趋势，将为全国整体的金融改革提供宝贵经验。
        从技术面看，上证指数2012年5月份主要波动区域在2500点至2300点。主要参考因素有：  1.  上证指数2012年2月份的高点2478点附近可能形成阶段阻力。2009年3478点以来调整趋势的中轨线在2441点左右，也就是2450点至2500点区域可能需要花些时间消化。而目前的60日均线在2369点附近，在此线上下数十点的空间内将有震荡。2.如果股指再度回调，我们认为创新低的可能性较小，2300点左右作为阶段支撑位。将2012年1月6日的低点2132点与3月29日的低点2242点相连，构成5月份的支撑线，此线每周约以10点的速率上移，4月底的位置大致在2279点，大盘底部呈温和抬高之势。另外，2007年6124点以来，第55个月的时间之窗指向2012年的5月份，本月如果出现调整，从理论上讲是逢低介入的机会。
        技术分析
        从技术面看，2012年5月份上证指数可能在2500至2300区间波动。
        60日均线附近仍有争夺
        几个月以来，多空主要围绕60日均线争夺。2012年4月底，上证指数的60日均线在2369点附近，5月份股指可能在此线上下数十点的区域内波动。上档有2月份高点2478点和2011年11月份高点2536点的颈线位阻力。因此我们姑且将5月份的压力位设在2500点左右。