07 年净利润增长111%,每股收益0.705 元,符合预期
公司07 年实现营业收入355.27 亿元、利润总额76.42 亿元、净利润48.44亿元,同比分别增长98.27%、122.5%和110.81%;实现基本每股收益0.73元,全面摊薄后为0.705 元,符合我们之前0.73 元的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司07 年度分红派息和公积金转增股本预案为:每10 股转增6 股派1 元(含税)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
开发、销售规模迅速扩张,市场份额显著提高
公司2007 年完成新开工面积776.7 万平米,竣工面积445.3 万平米,分别同比增长55.2%和36.0%; 实现销售面积613.7 万平米,销售金额523.6亿元,分别同比增长90.1%和146.6%。2007 年公司销售占全国住宅市场的份额达到2.07%,比06 年增加0.82 个百分点,进一步确立了市场领先优势。考虑到我国房地产市场集中度依然不高,以及行业整合给优势企业带来的机会,我们认为万科未来的市场份额仍有很大的上升空间。
充分分享房地产盛宴,销售毛利率和利润率稳步提升
2007 年,公司作为龙头企业充分享受了房地产行业的高增长。全年结算面积393.7 万平米,同比增长35.9%;结算收入351.8 亿元,同比增长99.1%,07 年结算均价为8936 元/平米,比06 年增长了46.45%,结算收入的增长远高于结算面积的增长,充分体现了房价上涨对公司利润的巨大推动。07年公司销售毛利率上升4.75 个百分点至42%,主营业务利润率上升2.93个百分点至30.38%,净利润率上升1.62 个百分点至13.64%。
资产规模迅速扩大,财务状况稳健
随着业务规模迅速扩大,07 年底公司总资产达到了1000 亿元,比06 年扩张了100.5%,净资产接近300 亿。公司继续贯彻“现金为王”的策略,在增发融资及预收款增加的影响下,年末公司拥有货币资金170 亿元、拥有预收账款216 亿元,为未来的项目开发和业绩增长提供了坚实的保障。07年末公司资产负债率为66%,处于正常水平;三项费用占收入比为9%,与上年基本持平。