投资要点
4 月 A 股市场走势形态与 3 月几乎完全相反,3 月全月大盘走出一个较陡峭的下降通道,而 4 月的走势则是一个上升通道,两个月的 K线组合呈标准的 V型
从市场热点来看,4 月行情的主线有两条:一条是以房地产为代表的周期类股票的复苏,一条是政府力推金融体系改革所导致的金融板块上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】综合来看,4 月份,市场机会主要体现在主板市场、大市值股票,但总体上表现出普涨性质
月度表现较好的基金,也表现出很强的业绩稳定性,如它们今年以来的净值增长率不但为正值,而且还取得了可观的收益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)4月位居月度净值增长率前 5位的基金,其年初以来净值增长率分别为 15.2369%、16.3104%、9.2848%、10.7471%、9.9969%,上述基金的表现表明,基金管理人已经适应了今年的行情特征,把握住了行情的节奏,因此,应成为后市关注的重点
从折价率来看,2月底传统封基平均折价率达 11.77%,平均剩余期限为 2.62年,隐含收益率为 5.35%。封基的平均折价率有所降低,但平均隐含收益率保持稳定。此前我们曾重点推荐剩余期限 2 年以内、隐含收益率 5%以上的品种,随着该类基金逐步得到投资者尤其是机构投资者的认可,其折价率、隐含收益率均大幅降低,但仍有 16只基金隐含收益率超过 5.5%的 5 年期定期存款利率,仍可重点关注
管理层当前的政策主要包含两个层面: (1)完善资本市场制度,净化投资环境,减少投机和过度炒作,推动价值投资理念深入人心; (2)降低交易成本,提高投资者参与的积极性,促进资本市场长期健康发展。齐鲁证券策略分析师认为,考虑到两会结束以来,涉及到经济制度和资本市场层面的一系列改革举措呈全面铺开之势,不仅针对性强,而且兼顾了变中求稳的要求,预计制度红利将不断成为今年 A 股活跃的刺激因素,而相关主题也会成为市场的关注焦点
蓝筹股的行情性质和力度,我们认为是阶段性的,市场出现 2007年那样对蓝筹股的疯狂炒作,以至于再现“蓝筹泡沫”的概率不大。市场有其自身的估值方式和“价值观” ,某些蓝筹股长期以来的低估值有其合理性,或是因为其未来成长性不佳甚至有业绩下滑的担忧等等。未来的市场,成长性是永恒的主题,这是股市颠扑不破的真理