股指期货运行回顾
本周股指期货所有合约总成交1669203 手,较上一周大幅放大52.93% 。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总持仓312742 手,较上一周大幅放大24.42% 。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)合约IF1205收于2638.6001 点,较上一周上涨0.10%,交易量1605005 手,较上一周大幅放大52.39% ,持仓量227319 手,较上一周大幅放大25.04% 。本周四个合约交易量涨跌不一,其中以IF1206 上升幅度最大,达78.30% 。
沪深300现货组合复制
利用上证50ETF与深圳100ETF对沪深300现货组合进行复制,按照跟踪误差平方最小化的方法,从周一至周五对应的权重分别为84.81%和15.19%、70.02%和29.98%、77.60%和22.40%、77.76%和22.24%、78.18%和21.82%。累计偏离分别为-0.03%、0.19%、-0.30%、0.02%、0.20%,累计偏离的平均值为0.01%。
期现套利机会
本周四个合约有三个合约有正向套利机会。其中以IF1212正向套利空间最大,以一张合约计,套利预期利润为12702.95元,年化收益率为2.12%。
合约间价差概览
IF1206-IF1205均值11.23、标准差 0.63 。IF1209-IF1205均值39.06、标准差 1.63 。IF1212-IF1205均值72.43、标准差 3.38 。IF1209-IF1206均值27.82、标准差 1.52 。IF1212-IF1206均值61.19、标准差 3.41 。IF1212-IF1209均值33.37、标准差 2.70 。
跨期套利机会
IF1206-IF1205 上限/次数:12.49/1669,下限/次数: 9.98/972。IF1209-IF1205 上限/次数:42.33/969,下限/次数:35.79/1220。IF1212-IF1205 上限/次数:79.19/376,下限/次数:65.67/2150。IF1209-IF1206 上限/次数:30.86/1374,下限/次数:24.79/794。IF1212-IF1206 上限/次数:68.02/314,下限/次数:54.37/1857。IF1212-IF1209 上限/次数:38.77/608,下限/次数:27.97/2455。
Alpha套利
国信Alpha套利模拟基金本周收益率为-0.07%,同期沪深300指数收益率为-0.03%。沪深300指数2012年以来累积收益率为14.24%,一号策略2012年以来累计收益率为4.08%,风险收益特征良好。
交易成本将下降
4月27日,国内四家期货交易所宣布6月1日起降低所有期货交易品种的手续费标准,各品种降费比例从12.5%到50%不等,期货交易所手续费水平整体下降30%左右。其中,中国金融期货交易所的股指期货手续费从0.5%%下降到0.35%%,降幅为30%(注:1%%表示万分之一)。由于流动性和交易成本降低,股指期货的无套利定价区间进一步缩窄,更多的套利机会会出现,进一步增进价格发现机制。