谨慎的原因：  
        1、从历史数据来看，4月份PMI回升主要受季节因素推动，而本次PMI数值属于历史较低水平，仅好于2011年同期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】季节因素对PMI的影响很大，从历史数据来看，绝大部分年份4月PMI均回升，也就是存在季节因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）剔除此影响后的PMI其实并不乐观，从绝对值上看，2012年4月PMI仅好于去年同期，远低于历史均值水平。
        2、从分项数据来看，4月PMI回升的主要推动力量是生产者指数，而新订单指数却下降，需求与产出的缺口扩大表明回升基础不稳固。
        在PMI各分项中，新订单指数权重最大，占30%；生产量指数权重次之，占25%。本月PMI回升的主要贡献者是生产指数：4月生产量指数57.2%，比3月上升2个百分点，而4月新订单指数为54.5%，比上月下降0.6个百分点。生产扩张的幅度远高于需求，需求与生产的缺口加大，目前生产的扩张并没有得到坚实的需求支撑，PMI回升基础不稳固。