􀁺  07  年收入347.8  亿元，同比增长49.8%，海外业务比重上升
中兴通讯07  年得益于国内通信设备制造业向强者集中，国际新兴市场的投资需求拉动，公司实现主营业务收入347.8  亿元，同比增长49.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中国内市场实现收入146.9  亿元，同比增长13.8%；国际市场实现收入200.9亿元，同比增长94.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国际市场占总收入比重达到57.8%，较上年增加13.4  个百分点。
􀁺  07  年净利润12.5  亿元，同比增长63.3%，每股收益1.30
中兴通讯07  年在收入规模实现高速增长的同时，有效地维持了毛利率水平，降低了费用率水平，07  年全年实现净利润12.5  亿元，同比增长63.3%，每股收益1.30  元，与预期一致。07  年利润分配预案：每10  股派2.5  元（含税），并以资本公积金每10  股转增4  股。
􀁺  无线、光通信、手机、软件均增长迅猛
在产品方面，无线通信收入同比增长62%，主要由于国际市场CDMA  系统、GSM  系统销售增加，以及国内市场GSM  系统、TD-SCDMA  系统产品销售带来的增长。有线交换及接入收入同比下降41%，主要是由于运营商对该类设备投资下降所致。光通信及数据通信收入同比增长64%，主要由于光通信系统、DSL  以及其他数据通信产品的销售增加所致。手机收入同比增长69%，主要是由于国际市场CDMA  手机、3G  手机，以及GSM手机销售大幅上升所致。电信软件收入同比增长36%，主要是视讯及网络终端、监控设备等产品的销售增长所致。
􀁺  07  年毛利率32.7%，下降1.1  个百分点
中兴通讯07  年总体毛利率下降主要是由于手机、电信软件的毛利率下降，而此下降部分被无线通信、有线交换及接入、光通信及数据通信毛利率的上升所部分抵消。未来随着通货膨胀来了的上游成本上涨压力，及相对低毛利率的手机出货量持续上升，总体毛利率缓步小幅下降可能成为常态。
􀁺  07  年费用控制有力，费用率随收入规模提升而下降
中兴通讯07  费用率为28.2%，较上年下降3.6  个百分点，其中研发费用有1.8  亿元进行了资本化。我们相信费用率的下降缘于收入大幅增长带来的规模效应以及管理层进行了有效的费用控制，这一情况有望在未来得到延续