研究报告：中证期货-市场冲高回落,波动料增加但格局不改-120425

股票名称：	股票代码：	分享时间：2012-04-25 11:16:11
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：王晓黎
研报出处：中证期货	研报页数：	推荐评级：无
研报大小： 526 KB	分享者： jac****78	我要报错

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【研究报告内容摘要】

昨晚CRB指数小幅波动，上涨0.3%，盘中冲高回落。上涨的主要推动力量来自豆类、可可、咖啡等，豆粕再创本轮新高。而金属、能源及贵金属均保持窄幅波动，市场无太多可圈可点之处。我们仍维持观点，目前为相对的底部还是将延续前期弱势。我们倾向于后者。我们也维持季报观点，2季度市场可能前低后高，2012年内商品蓄势格局不变。
操作上，棕榈油多单离场后观望；新介入铝多单续持；棉花轻仓多单续持；股指轻仓多单续持；铜、锌、塑料空单续持；新介入螺纹空单续持；玉米、豆油跨期套利机会不变（买1301抛1209）；铝买伦敦抛国内，继续关注或者续持，尤其是可从事现货贸易企业，可以重点关注当前机会。
黄金在上海黄金交易所及期货之间的套利机会维持。
外围影响因素，欧债利率市场情况有所缓解，美国地产数据偏弱。而美联储会议及法国大选仍是关注焦点（详见下文分析及我们宏观报告《中证宏观策略（欧盟）20120424——左右翼拉锯战升级法国或迎来新总统》）

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