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柳工研究报告:民族证券-柳工-000528-2008年年报点评:积极推进产品多元化-080314

股票名称: 柳工 股票代码: 000528分享时间:2008-03-17 17:32:02
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 民族证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 中性(下调)
研报大小: 217 KB 分享者: man****87 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  年报显示公司2007年全年实现收入75.93亿元,同比增长38.98%,其中国内销售65.25亿元,同比增长38%左右,出口1.3亿美元,同比增长94%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现净利5.66亿元,同比增长56.71%,每股收益1.20元,低于我们之前调研报告中预计的1.25元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  2007年国内装载机行业14家主要企业销量13.7万台,同比增长31%;挖掘机行业14家主要企业销量5.83万台,同比增长40%;压路机行业18家主要企业销量9500台,同比增长29%。
􀂄  公司2007年整机销售30575台,同比增长37.76%。其中装载机销量超2.7万台,同比增长34%;挖掘机销量超过2100台,同比增长58%;压路机销量超过800台,同比增长49%;摊铺机和滑移装载机销量同比分别增长120%和1175%。公司三大主要产品装载机、挖掘机和压路机2007年销量增速分别比行业平均水平高3个百分点、18个百分点和20个百分点左右。
􀂄  2007年公司装载机市场占有率为19.72%,提高了0.67个百分点,居行业第2;挖掘机市场占有率为3.63%,提高了0.42个百分点,居行业第9;压路机市场占有率为9.01%,提高了2.41个百分点,居行业第4。
􀂄  公司年报显示,传统优势产品装载机经历了2004年-2005年国内市场的调整后,在同行业中的优势地位得到进一步巩固。前两年新进入的挖掘机产品发展较快,增长迅速,已成为内资挖掘机企业的重要力量;压路机、摊铺机、滑移装载机和平地机等新产品也有良好的表现。
􀂄  除了上述产品外,公司2007年还宣布将进入叉车行业;2008年2月又宣布斥资8957.53万元,收购安徽蚌埠市振冲安利工程机械公司100%股权,进入起重机行业,这些表明公司正在大力推进产品多元化战略。纵观国际工程机械巨头公司,没有一家只是生产单一产品,因此我们判断未来国内工程机械企业龙头公司要想获得更好的发展,都将走向产品多元化的道路。

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