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股票名称: 东北证券 | 股票代码: 000686 | 分享时间:2008-03-17 17:18:27 |
研报栏目: 公司调研 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 宋健 |
研报出处: 民族证券 | 研报页数: 4 页 | 推荐评级: 中性 |
研报大小: 299 KB | 分享者: ig****i | 我要报错 |
作为一家以经纪业务为主体的证券公司,东北证券地域优势明显,经纪业务收入增长稳定,但其他业务发展缓慢。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经纪业务使其业绩稳定性增强,但业绩增速要慢于行业平均水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2008年有再融资需求,目标是净资本达到80亿,比目前增长4.7倍,为开展各项缺失业务做准备。如果实施,公司净资本规模将达到目前全部券商前十名。
2007年公司营业收入25.5亿,同比增长468%,营业收入中,手续费收入占营业收入65.1%,承销发行收入占总收入的1.18%,投资收益占总收入的27.8%(图一)。构成公司营业收入的主体是手续费收入,这项业务的稳定性要强于自营业务,在市场波动较大时,公司的业绩会保持相对稳定。
实现净利润11.1亿,同比增长1259%,公司总资产134亿,同比增长1.3倍,净资产增长2.6倍,资产规模排名在行业100家券商中处于30名左右。在上市的8家证券公司中资产规模仅高于国金证券。
每股收益2.35元,同比增长1075%,每股净资产3.53元,同比增长91.85%。加权平均净资产收益率77.6%,去年同期净资产收益为15.7%。
经纪业务收入占比65.1%,经纪业务收入总额16.7亿,同比增长384%,经纪业务利润率72.5%。公司市场份额0.82%,比去年提升了0.123%。主要原因是公司公司非现场交易比重较高,对于节约成本和稳定客户资源有利。下设46家证券营业部(含4家迁址,1家筹建),吉林省内22家,省外24家,省内22家中,有13家在长春市内。经纪业务布局偏重吉林省内,吉林省内贡献营业额超过其总营业额的78%(图二)。在经济发达的长三角、珠三角和环渤海地区营业部数量少,竞争力弱。19家证券服务部,17家在吉林省内。
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