2012年3月物价数据点评
        统计局网站：3月，CPI环比上涨0.2%，同比上涨3.6%；其中，食品价格环比上涨0.2%，同比上涨7.5%；非食品价格环比上涨0.2%，同比上涨1.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月，PPI环比上涨0.3%，同比下降0.3%；PPIRM环比上涨0.1%，同比上涨0.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        【点评】3月，PPI涨幅低于市场-0.1%的平均预期（《证券市场周报》调查，下同），与方正-0.4%的预期基本一致。3月PPI同比增幅首现负增长，主要原因是翘尾因素较低，为-0.65%。值得注意的是3月PPI环比涨幅较高，主要原因是占生产资料约34%的原材料和采掘业环比涨幅达0.8%。去年12月中旬以来CRB现货价格指数出现回升，国际大宗商品价格的上涨经过1-2个月的传导开始影响国内工业品和部分消费品价格，带来2-3月PPI的环比上涨。3月中旬以来CRB现货价格指数开始回落，目前下降达2.1%，预计4月和5月的PPI环比上涨压力不大，4月PPI或环比上涨0.2%，同比下降0.7%。我们维持大宗商品总体走弱的判断，预计5月为PPI同比增速低点，或达-0.9%；上半年PPI环比上涨压力小，6月同比增速或达-0.8%。