基本结论
        本文对基金  2011  年基金年报中披露的信息进行统计分析，重点包括基金持有人结构、费用、基金换手率以及财务数据等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要结论如下：2011  年全年基金公司全年合计管理费收入288.64  亿元，较2010  年下滑4.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）整体来看，管理费收入垄断格局虽小有环节但基本延续，前十名基金公司管理费收入合计占到全部行业的46.52%，前30  家占比达到84.76%，与此同时共有14  家基金公司管理费收入不足1  亿元。
        2011  年全年银行托管费收入51.65  亿元，较2010  年下滑3.2%。从托管行竞争格局来看，工商银行、建设银行、中国银行、农业银行托管数量超过100  只，处于强势格局。前五家银行合计托管费收入合计达到46.58  亿元，占据了90.33%的收入比例，具有明显的垄断地位。
        基金公司在客户维护费方面共支出  47.15  亿元，占管理费17.46%，较2010  年有小幅上涨。从各类型基金来看，除了股票指数型基金客户维护费占管理费收入比例小幅下降外，其余类型基金均有一定涨幅。其中保本型、债券型、货币型基金的客户维护费增长幅度相对较大。通过对各基金管理公司的客户维护费来看，共有21  家基金公司客户维护费占管理费20%以上，其中部分新成立的基金公司占比相对较高。
        从开放式基金持有人结构看，个人投资和机构客户占比分别为76.4%和23.6%。而从机构持有以及增持基金的变化来看，2010  年下半年以来蓝筹风格及业绩相对较好的基金更受机构青睐。
        从封闭式基金前十大持有人的情况来看，  QFII、其他类型投资者持有市值占比较2010  年底有所下降，其余均有所上升，其中保险公司增持相对较多。但是，由于传统封基分红能力有限，下半年仅6  只基金受到机构投资者增持。
        分级基金方面，机构投资者对固定收益份额基金更为关注。2011  年底，机构持有固定收益份额基金占比54.76%，彰显稳健投资风格。相反，个人投资者持有较多的杠杆高风险基金。而从对机构投资者重仓持有封闭式分级基金来看，更多关注债券型分级基金。
        从基金换手率来看，2011  年全年全部基金整体换手率为207%，持续处于下滑，与整体A  股市场趋同。同时，从对各基金换手率统计来看，绝大部分基金换手率处于100%～300%之间，占比为53%。
        换手率仅代表管理人的操作风格，长期的表现来看，基金业绩整体上没有太大的差异。但是对2010  年以及2011  年基金换手率和业绩排名关系来看，整体上较低换手率的基金业绩相对较好，比如长城品牌、鹏华优势、博时主题、博时增长、富国天瑞等基金，都取得较好的业绩。