发电量、净利润均小幅增长
07年完成上网电量134.7亿千瓦时,约同比增长8%;该报告期收入同比增长3%、利润总额同比增长14%、归属于上市公司股东的净利润同比增长9%(06年按新会计准则调整后),基本及稀释EPS为0.24元,按当前总股本计算的EPS为0.23元
发电量分析:水电显著增长、火电差强人意
公司2007年总发电量134.67亿千瓦时中,火电46.6亿千瓦时,水电88.07亿千瓦时,水电大幅增长的原因:1、红水河来水好以及龙滩的蓄水效应使得红水河流域电站电量提升25%,2、天龙湖、金龙潭从07年6月1号开始并表;火电电量下降30%,原因:1、区内大量装机投产,平均火电发电小时数下降1291小时;2、合山老厂36万千万机组关停;3.煤炭供应困难。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
利润变化分析:此消彼长,总量增长低于预期
2007年公司归属于母公司股东的净利润同比增长约3.34亿,公司资产包括:全资2家水电、控股2家水电和1家火电。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外参股1家铝业公司。参股的百色铝业贡献投资收益从06年的2208万上升到07年的6281万,增幅巨大,但合山火电大幅亏损应在1亿以上,而合山06年盈利在6000万,此外公司还发生了以下非经常性损益:1、诉讼事件计提8993万减值准备;2、收购天龙湖、金龙潭的成本低于账面值4990万计入营业外收入。整体而言,公司07年水电发电量增加带来的收益基本为合山的亏损所侵蚀,造成公司07年业绩的低于预期。
拟投资项目众多,并非均有良好盈利前景
公司拟投资项目有:1、大化扩建项目——11万千瓦机组1台,总投资6.6亿,计划08年8月核准开工,09年投产;2、合山2*60万千瓦机组100%股权,总投资44亿;3、北部湾银行股权从9%增加至15%,投资额从3.6亿增加到6亿。此外公司还在做福建、四川等地的小水电的前期工作