报告摘要:
走势回顾:上周计算机跑输沪深300
由于上周交易时间较少,我们统计3 月26 日-4 月6 日,上周计算机板块跑输沪深300。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】计算机板块涨幅为-2.71%,而沪深300 涨幅为-1.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
业绩:已预告公司中,大多数一季报不佳
根据目前披露一季报的公司来看,由于软件公司大多数一季度业绩在全年业绩中占比较低,较多公司预告一季度业绩同比下滑;还有一部分公司去年一季度亏损,而今年扭亏为盈,如美亚柏科;另外,也有公司由于增值税退税、去年一季度基数较低、主营业务增长较快等原因,一季度业绩增速较高,如聚龙股份、梅安森、数字政通、易华录、同有科技等。汉得信息一季度业绩略超预期。
行业:工信部印发《软件和信息技术服务业十二五规划》
规划提出到2015年发展目标:1)业务收入突破4万亿元,占信息产业比重达到25%,年均增长24.5%以上,软件出口达到600亿美元。信息技术服务收入超过2.5万亿元,占软件和信息技术服务业总收入比重超过60%。2)软件业务收入前百家企业的研发投入超过业务收入的10%。3)培育10 家以上年收入超过100 亿元的软件企业,产生3 到5 个千亿级企业。4)从业人员超过600 万人。5)形成10 个以上产业收入超过千亿元的城市,培育2 到3 个产业收入超过5 千亿元的产业集聚区。
值得注意的是,规划要求重视社会民生领域软件研发,提高在科技、教育、医疗、社保、环保和安全生产等领域的应用水平,大力支持面向生活领域的软件开发和消费型信息服务业发展。《2012 年中国政府工作报告》也将惠民生作为今年工作的主线,并强调加强安全生产监管,防止重特大事故发生产。万达信息、东华软件、卫宁软件、银江股份、东软集团、易联众等从事社保、医疗等民生信息化,以及智慧城市建设的公司将显著受益。梅安森等煤矿安全生产监控企业景气度得到较大保障。
行业观点:二季度谨慎乐观,首推低估值大市值公司
维持前期对二季度的看法:由于前期涨幅过快,估值也修复到合理水平,因此二季度面临一定的调整压力,我们总体维持谨慎乐观的态度。(关于行业的具体看法,请参看我们本周报告:《一季报短期催化,二季度谨慎乐观—2012 年一季报前瞻&二季度投资策略》20120326)
我们首推低估值的大市值股:东华软件,用友软件,广电运通(调入),恒生电子(调入)、软控股份。同时建议继续关注全年业绩确定性高、估值合理的中小市值股:万达信息、梅安森、汉得信息。