报告摘要：
        工信部印发《软件和信息技术服务业“十二五”发展规划》
        规划提出到2015  年发展目标：1）业务收入突破4  万亿元，占信息产业比重达到25%，年均增长24.5%以上，软件出口达到600  亿美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】信息技术服务收入超过2.5  万亿元，占软件和信息技术服务业总收入比重超过60%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2）软件业务收入前百家企业的研发投入超过业务收入的10%。3）培育10  家以上年收入超过100  亿元的软件企业，产生3  到5  个千亿级企业。4）从业人员超过600  万人。5）形成10  个以上产业收入超过千亿元的城市，培育2  到3  个产业收入超过5  千亿元的产业集聚区。
        提出行业发展趋势和商业模型创新方向——网络化、服务化、体系化、融合化1）网络化：网络将成为软件开发、部署、运行和服务的主流平台，云计算、物联网、移动互联网、下一代互联网等将持续推动创新；2）服务化：以服务导向，以用户为中心，产品和服务的进一步深化耦合；3）体系化：软件向更加综合、广泛的一体化软件平台的新体系演变，硬件与软件、内容与终端、应用与服务的一体化整合速度加快；4）首次提出融合化：与业务融合、与智能终端融合、与网络平台融合。
        服务比重达到60%，云服务等新兴服务重要程度提升
        “十二五”十大发展重点中五项与服务有关：包括信息安全服务、系统集成服务、信息咨询服务、服务外包及新兴技术服务。新兴技术服务的重要程度提升：要求大力发展数字互动娱乐、数字媒体、数字出版、移动支付、位置服务、社交网络服务等基于网络的信息服务；加快培育下一代互联网、移动互联网、物联网等环境下的新兴服务业态，着力推进云计算等业务创新和服务模式创新；发展电子商务服务。
        行业解决方案重视民生及安全生产
        规划要求重视社会民生领域软件研发，提高在科技、教育、医疗、社保、环保和安全生产等领域的应用水平，大力支持面向生活领域的软件开发和消费型信息服务业发展。《2012  年中国政府工作报告》也将惠民生作为今年工作的主线，并强调加强安全生产监管，防止重特大事故发生产。万达信息、东华软件、卫宁软件、银江股份、东软集团、易联众等从事社保、医疗等民生信息化，以及智慧城市建设的公司将显著受益。梅安森等煤矿安全生产监控企业景气度得到较大保障。
        培育龙头，鼓励企业兼并重组
        十二五规划首次提出重点扶持加快做大做强龙头企业，鼓励企业兼并重组。要求发挥龙头骨干企业的引领作用，构建产业链上下游良性互动、大中小企业协作发展的产业生态系统。此前通过“国家重点布局内软件企业”、“高新技术企业”、营业税改增值税等措施给予重点企业税收优惠，我们认为十二五期间的优惠力度还将加大。
        维持行业“推荐”评级，二季度谨慎乐观
        考虑到政府信息化需求景气度较高，企业信息化需求有好转迹象，同时政策的催化作用持续显现，我们继续看好行业投资机会，维持“推荐”评级。但是由于前期涨幅过快，估值也修复到合理水平，因此二季度面临一定的调整压力，我们总体维持谨慎乐观的态度。
        我们首推低估值的大市值股：东华软件，用友软件，广电运通，恒生电子、软控股份。同时建议继续关注全年业绩确定性高、估值合理的中小市值股：万达信息、梅安森、汉得信息。