◆干散货运输:中小型船舶运价趋弱
本周 BDI 指数报收于934 点,较上周2.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际干散货运输市场需求升势趋缓,大型船舶运价涨幅好于中小型船舶,我们预计BDI 指数短期将维持震荡态势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)Capesize 型船市场止跌回稳,BCI 指数报收于1412 点,较上周上涨3.14%。Panamax 型船市场涨幅收窄,BPI 指数报收于1051 点,较上周上涨1.45%。
本周沿海散货运输市场行情由涨转跌,金属矿石和煤炭货种运价均有所下滑。中国沿海(散货)运价指数CCBFI 收报于1242.87 点,较上周下跌0.54%。
◆油轮运输:VLCC 运价提振
本周 BDTI 指数报收于818 点,较上周上涨1.11%。BRENT 原油现货价高位盘整,周末报123.81 美元/桶,较上周下跌1.63%。原油油轮市场成交稳中略升,其中VLCC 型船成交活跃、运价上涨。本周末VLCC 海湾至日本27 万吨级船运价报WS67.5,较上周上涨17.39%。
本周 BCTI 指数报收于642 点,较上周下跌1.23%。成品油轮市场成交总体平稳,运价涨跌不一。本周末MR 新加坡至日本3 万吨级船运价报WS122.5,较上周上涨2.08%。
◆集装箱运输:远洋航线运价延续上行
本周中国出口集装箱运价指数(CCFI)报收于1135.11 点,较上周上涨62.25 点,涨幅为5.80%。中国出口集装箱运输市场整体货量基本稳定,欧美等远洋航线运价均延续上涨,我们预计短期内运价指数将震荡向上。
本周欧洲航线运价指数收报于 1517.65 点,较上周上涨14.94%;地中海航线运价指数收报于1656.47 点,较上周上涨10.91%。
本周美西航线运价指数收报于 956.29 点,较上周下跌0.45%;美东航线运价指数收报于1176.92 点,较上周下跌0.28%。
◆投资建议:
维持行业“中性”评级。2012 年1 季度国际航运业整体仍在低位运行,散货运输表现最差,BDI 指数均值环比下降55.03%,同比下降36.48%;中国出口集装箱运价指数均值尽管同比下降6.79%,但经过多次提价后,环比上涨5.35%;经我们测算,TD3 航线VLCC 型船运价均值为WS55.0 点、折TCE 约26200 美元/天,环比上涨97.0%、同比增长10.5%。
风险提示:经济增速趋缓、大宗商品需求回落、运价水平低于预期、燃油价格高企等不利因素导致上市公司业绩下行的风险。