投资要点
        大北农公布2011  年靓丽财报和高送转分配预案：2011  年实现销售收入增长78  亿元，同比增长49.3%；归属股东净利润5  亿元，同比增长61.9%，对应EPS  为1.26  元；计划每10  股派发现金红利3  元（含税）并转增10  股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2011  年公司饲料、种子、疫情业务展现出均衡快速发展势头。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）饲料业务收入增长51.62%，其中去年重点推广的教槽料、保育料分别增长101.37%和61.34%；种子业务收入增长54.07%，其中玉米主力新品种“农华101”增长156.72%；疫苗收入同比增长37.27%。（对各项业务的详细分析请见此前大北农系列报告，本文不再赘述）
        2012  年一季报将延续高增长。公司预计2012Q1  净利润增长40-60%，对应EPS  为0.42-0.48  元。考虑到今年一季度开始计提股权激励期权费用，公司Q1  实际利润增速在50-70%，这一数字和我们草根了解到Q1  公司乳猪饲料销量同比增长50-60%，种子、疫苗业务同比高增长基本匹配。