本周观点：打破垄断  谈何容易
        打破银行垄断，谈何容易。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1）信用体系和法律环境不支持。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）金融本质是信用，金融中介对信用的要求很高。银行在我国能大规模发展，背后的实质是政府信用。在目前中国的经济和法律体制下，很多它类金融机构很难成为真正的信用主体，很难有竞争力。过度鼓励，又会陷入“一放就松，一松就乱”的怪圈。2）银行具有很强竞争力，已形成“护城河”。银行在渠道、客户和资金方面具有很强优势，同时内部已实行市场化的激励方式。券商、信托等金融机构在相关领域竞争处于劣势，勿谈其他新兴类型的金融机构。3）能够革“银行”命的，只有银行自己。未来对银行有威胁的，只有银行间的竞争。而近期内，由于存款和资本约束，及贷款规模控制，银行竞争格局有固化趋势，利于银行高利润的维持。加大银行间的竞争，需要推进“利率市场化”及配套改革，而这背后又涉及“顶层体制”的设计和改革，预计是渐进推进。打破银行垄断，是美好愿景；现实恐怕是：银行仍是主导力量，盈利继续维持在高位。
        下跌是买入机会，看好银行股4  月份行情。情绪波动不影响银行股的投资价值，下跌是买入机会，我们看好银行股4  月份机会：1）1  季报的催化剂。贷款总量下降对贷款收入增速影响较小，1  季度净息差高位维持，银行利润1  季度同比增速在25%以上，明显好于其他行业。2）安全边际夯实。1  季报为银行股全年的绩预期定好基调，前期下跌夯实银行股安全边际。目前12  年银行股PB  和PE  为1.1x  和6  X。拿到4  季度，一些银行13  年PB  就0.8x-0.9x。