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研究报告:国金证券-公募基金策略周报:蓝筹风格基金表现相对抗跌-120330

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-04-05 15:47:21
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 王聃聃,梁奉,张剑辉
研报出处: 国金证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 244 KB 分享者: tgc****ei 我要报错
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【研究报告内容摘要】

基本结论
        组合风格继续均衡配置——开放式基金投资建议
        本周因近期公布的一系列宏观数据欠佳而大幅下挫。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】就A  股市场来看,目前投资者关注的重点仍在于经济基本面的复苏预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为投资者不必为经济增长过于担忧,复苏的进程虽然曲折,但整体上仍是相对平缓的状态,在此背景下指数持续回落的空间有限。与此同时,政策基调依然稳健偏松,流动性仍在改善过程中,我们对市场仍维持相对乐观的态度,在调整过程中可布局投资机会。在基金组合的构建上可延续前期思路,淡化自上而下的仓位调整,更多从组合风格和自下而上精选品种的角度出发,积极防御应对短期市场休整并布局投资机会。就风格的调整来看可适当平衡搭配,具备安全性与收益性的低估值蓝筹风格品种仍可继续配置。此外,年报、一季报的密集披露期更考验上市公司盈利情况,在此背景下市场将更看重确定性和稳定性,估值低、业绩稳定或者成长确定的个股,更具备攻守兼备的特质。因此,在基金的选择上,投资者可沿价值和成长双重特征的线索,精选相应持股风格的基金产品。
        结合折价率,自下而上精选优势品种——封闭式基金投资建议
        由于传统封闭式基金分红能力十分有限,随着近期年报披露,虽然有基金发布分红公告,但并未掀起波澜。因此,在封闭式基金的选择上,投资者仍需以投资管理能力为基础,同时选择阶段具备折价优势的品种。3  月以来传统封闭式基金的整体折价率虽有小幅回归,但目前来看仍有10  只产品的静态到期年化收益率在6%以上。市场震荡背景下,传统封基的折价安全边际加之相对稳健的业绩特征值得继续关注。从个体角度出发,可适当关注的产品如金泰、汉兴、泰和、天元、同益等。
        

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