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研究报告:利可投资-低风险产品策略周报:新股再现破发潮杠杆债基表现分化-120331

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-04-05 11:50:07
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李砚清
研报出处: 利可投资 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 260 KB 分享者: bet****od 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基金一周回顾
        受沪深股市大跌影响,本周深证基金指数表现疲软。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但仍跑赢了沪深300指数。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在纳入检测的三类基金指数中,债券型基金指数跌幅最小,一周下跌-0.21%。LOF基金价格指数与深证基金指数表现基本持平,分别下跌-3.22%与-2.98%。由于周三国务院表示做好物价调控工作的指示导致市场对政策放松预期落空,未来A股市场仍存在继续下行的可能。因此我们仍看好债券型基金指数将继续跑赢沪深300与其他基金指数。
        本周新股表现回顾  市场要闻  随着二级市场进一步走弱,本周新股出现大面积破发。一周上市的六支新股当中仅德联集团上市首日维持红盘报收。但其打新均价收益率仅为0.03%。而其余5支新股上市首日即告破发。本周新股首日平均涨幅为-7.10%。其中跌幅最大的是裕兴股份,跌幅为-15.38%。鞍重股份1360万股的流通股本较小,为3月29日当日跌幅最小的上市新股。本周平均打新收益率创近两个多月来的新低,一周亏损-0.09%。前三周的打新平均收益为0.21%,目前新股收益表现已明显大幅低于前期平均水平。
        《中国证券报》周五援引知情人士报导,潍坊市政府已为山东海龙股份有限公司即将到期的4亿元短期融资券制定了可行方案,确保还本付息。报导援引一位参与ST海龙处理事宜的潍坊市政府工作人员的话称,ST海龙目前最主要的问题是债务危机,公司行业地位和产业价值仍在,潍坊市为拯救ST海龙已拿出十多亿元。。  下周策略  本周6支新股发行,其中5支出现首日破发。打新平均收益率本周出现负值,仅为-0.09%。考虑到即便未来几周新股收益率回到均值附近仍然缺乏吸引力,我们建议投资者近期暂缓新股申购。可考虑购买货币基金替代。而受周三国务院表示做好物价调控工作的指示影响,市场对政策放松预期落空影响,我们预计基础市场将维持震荡格局,债基净值增长率在未来一周波动较小。然而由于A股市场的持续疲软,债基与分级股基A类份额良好的避险功能很可能将进一步受到市场的青睐。  

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