投资要点
沿海散货市场:补库存预计告一段落,沿海运价下跌本周沿海运价综合指数报收于1242.9 点,较上周下降0.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】秦皇岛-上海煤炭运价下降1.3 元/吨至41.6 元/吨、秦皇岛-广州煤炭运价下降1.2 元/吨至50.1 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)秦港煤炭吞吐量为76.99 万吨/天,较上周增0.41%,铁路平均调入量为71.06 万吨/天,较上周增3.91%。秦港库存为667.2 万吨,周跌8.5%。随着南方天气转暖,电厂耗煤量开始下滑,下游煤炭需求逐步转弱,且大秦线检修拉开序幕,各电厂补库计划基本完成,企业囤煤也几近尾声,市场货源减少。沿海煤炭运输市场转暖的积极因素逐渐褪去,运价下跌。
干散货市场:BDI 微张,大船止跌反弹,小船运费回调4 月3 日BDI 收于931 点,较前一周末上涨2.5%,其中BCI、BPI、BSI分别变动+6.3%、+1.3%、-4.4%。巴西图巴朗、西澳-北仑/宝山铁矿石运价分别为19.9 美元/吨和7.7 美元/吨,较上周分别上涨1.58%、3.76%。本周Capsize 型船平均TCE 为2003 美元/天,较上周上涨16.86%,Panamax 型船平均TCE 为5486 美元/天,下跌3.23%。Cape 型船运价在触及年内新低后止跌反弹。巴拿马和灵便船市场方面,上周末阿根廷卡车工人罢工造成罗萨里奥港口谷物到港量下滑,但南美谷物旺季到来仍将支撑该市场回暖。
油轮市场:VLCC 市场多方利好,TCE 升至盈亏平衡点上方4 月3 日BDTI、BCTI 分别报收822、644 点,较前周末变动+1.1%、-0.9%。
上周VLCC 中东-日本WS 值报收70 点,涨12 点,VLCC 平均TCE 为40,917美元/天,涨28.3%。MR 平均TCE 为4,693 美元/天,涨2.92%。受日本火电需求增加、伊朗石油禁运拉长运距、油轮超慢速运行和船东合作调配运力影响,VLCC 市场得到提振,平均TCE 震荡上行跨过盈亏平衡点,中东-日本航线TCE 突破5 万美元/天,创一年内新高。
集运市场:欧线4 月提价成功,船东计划5 月份再调运价3 月30 日SCFI 报收于1347.5 点,环比上涨9.54%。美西线涨0.49%报2031 美元/FEU,欧线涨21.1%报1660 美元/TEU。4 月欧线运价普涨计划刺激货主提前出货,多数航次出现爆舱,致市场运价在3 月末已出现大幅上扬。
4 月1 日欧线提价基本提满,据我们与船东和货代交流发现,4 月上旬货量依旧充沛,预计将支撑运价维持高位。而亚欧线上船东运力削减进一步传到至回程货舱位紧张,马士基宣布在5 月初前全面停止接受亚欧东向航线的订舱服务,而其他船东也出现了回程甩货现象,刺激回程货运价上调。受运价连续成功上调的鼓舞,部分船东计划5 月份在亚欧航线上再涨300-400 美元/TEU,但截止到目前,基于对需求和闲置运力重新投入使用的担忧,部分船东和货代对5 月份提价能否成功暂持观望态度。