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汽车行业研究报告:长城证券-汽车行业动态点评:国际油价突破109美元,成品油上涨压力加大-080312

行业名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2008-03-12 11:50:28
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 吕磊
研报出处: 长城证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 149 KB 分享者: dem****x3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  油价若上涨,考虑到用车成本的增加,将推迟部分消费者的购车行为。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时考虑到物价整体上涨因素将造成消费者可选消费品支出减少,而这将继续降低消费者购车意愿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)故我们判断油价的高企和上涨预计将在短期内对部分消费者的消费行为产生影响,从而影响轿车销量和带来行业波动。
  同时从长期来看,我们认为油价的继续高企将对实体经济带来一定的影响,尤其像我国这种处于初级经济发展阶段且大部分行业处于高污染、高能耗的国家。当然由于前几年我国通货膨胀不明显,大部分工业品和消费品价格保持稳定,对实体经济影响不大;但随着最近价格上涨已从食品领域向整个实体经济领域蔓延,我们认为原来很多隐性不利因素或将集中爆发,对实体经济产生一定的负面影响,其中油价的不断攀升将是非常重要的一个影响因素,具体对汽车行业的长期影响,我们认为油价的高企或将降低整个汽车行业的长期景气度。
  2、轿车行业投资策略
  综合各种因素的考虑,我们判断08年国内轿车市场无法保持07年约25%的增速,预计08年国内轿车市场同比增长约18%,同时由于油价的高企,钢价成本的上升以及轿车市场竞争的加剧,将造成整车企业盈利能力降低,故我们继续维持行业“谨慎推荐”投资评级。

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