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研究报告:招商证券-大宗商品周报-080311

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-03-11 17:56:47
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 景志钟,王阳,肖群稀
研报出处: 招商证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 382 KB 分享者: gxb****ne 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  本周国际大宗商品价格继续维持高位运行,多种商品出现了高位波动的格局!本周国际商品期货和现货市场多种商品均创出了历史新高,其中包括原油、黄金现货、黄金期货、期铜、期锡、大豆期货等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美元指数持续走低和投资者强烈的避险需求都是促成商品市场价格不断攀升的重要原因。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)部分商品盘中出现了剧烈的波动,大宗商品市场多空博弈加剧。
􀂉  原油屡创新高。在上周的五个交易日中,原油价格有在三个交易日中创出了新高,虽然周五受到美国2  月份非农就业数据打压回落,但美元的大跌还是使得原油价格创出了历史新高。我们的化工行业研究员认为,在资金出于对冲通胀风险进入大宗商品市场推高商品价格,全球的通胀继续加剧的背景下,短期内国际原油价格将继续走高,预期国内成品油调价也会提前。
􀂉  金价在连续两周收盘创出新高后,本周维持高位整理格局,显示出部分的投资者对于金价再创新高的信心略有不足,开始获利了结。但美国经济陷入衰退、信贷危机以及国际商品物价飘升等因素加剧了全球通货膨胀的压力,作为避险的有力工具,黄金价格有望保持上升动力。
􀂉  农产品期货表现不一。过去的一周,芝加哥农产品期货表现不一:大豆上演高跳水,小麦维持整理格局,玉米则出现了剧烈的震荡。其中,3  月7  日芝加哥期货交易所大豆、豆油、豆粕和玉米期货品种全部出现跌停。这些与中国将投放储备油平抑物价传闻和维持大豆暂定关税不变的决议有重要关系。
􀂉  中转地秦皇岛煤价近期回调,澳煤BJ  现货价格再次突破130  美元。我们的煤炭行业研究员认为中转地煤价开始回调是对前期暴涨的煤价进行修正,即使回调100  元/吨,也才与我们前期预测的08  年大同优混高点580  元/吨大致相当(较07  年均价512  元/吨上涨13%),而且前期煤价暴涨和近期回调基本上不影响上市公司业绩。目前国际煤价远远高于国内煤价,新财年的出口合同煤价可能会远超出市场预期,同时带动国内煤价上涨。

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