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黄山旅游研究报告:长城证券-黄山旅游-600054-索道提价微低于预期-080310

股票名称: 黄山旅游 股票代码: 600054分享时间:2008-03-10 16:54:25
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘月平
研报出处: 长城证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 99 KB 分享者: s****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      公告内容:黄山新云谷索道价格核定为旺季80  元/人次,淡季65  元/人次,上下行同价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其它三条索道(玉屏索道、太平索道、老云谷索道)实行价格并轨,即由原旺季65  元/人次,淡季55  元/人次调整为旺季80元/人次,淡季65  元/人次;索道价格内含基本保险和风景区开发维护费10  元/票。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  以上价格调整从2008年4  月1  日起执行。
        提价点评:(1)索道票价提价微低于预期,其中旺季门票价格与预期一致,但淡季价格低于70  元/人次的预期,据此我们将下调索道平均价格;(2)此次调价时间从4  月1  日起执行,与我们在07  年10  月预期08  年初执行有出入,据此我们将下调索道平均价格;
        (3)此次调价提到索道价格内含基本保险和风景区开发维护费10  元/票,我们原预期无,据此我们将降低索道业务的毛利率。
        盈利影响:我们将调低公司08  年和09  年EPS0.02  元,调整之后公司08  年和09  年EPS  分别为0.55  元和0.61元。但此次提价将使公司08  年索道业务收入同比增长36%,对公司而言是实质性利好。
        投资评级:考虑到公司各项业务正处于量价齐升的变化过程中,长期增长趋势明显。我们仍维持推荐的投资评级。
        

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