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韶钢松山研究报告:兴业证券-韶钢松山-000717-钢价上涨与税率降低带来业绩大幅提升-080310

股票名称: 韶钢松山 股票代码: 000717分享时间:2008-03-10 16:43:45
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙朝晖
研报出处: 兴业证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 推荐(首次)
研报大小: 154 KB 分享者: 网****友 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  公司全年销售钢材402  万吨,比上年的422  万吨下降了4.62%,钢材价格的上涨带来了主营业务的大幅提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司的产品结构为“中厚板+建筑钢材”,是07  年价格上升最快的两个钢材品种,另外,公司所处的广东省钢材市场消费容量目前在4000  万吨左右,而产量不到2000  万吨,超过半数需要从外省购买,广东省钢材市场供小于求的现状保证了公司产品销售价格。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  主营业务利润增速高于主营业务收入主要由于主营业务利润率同比增加了76.08%2007  年钢材单价较上年上升742.44  元/吨,钢材销售单位成本较上年上升523.05  元/吨,价格上升的幅度超过了成本上涨的幅度。钢材销售品种结构优化也带来了主营业务利润率的提高,07  年板材销量增加21  万吨,线材减少22  万吨、棒材减少19  万吨。
􀁺  净利润增速高于营业利润是由于:(1)国产设备抵免企业所得税8281.76  万元;(2)2007  年享受高新技术企业所得税优惠政策,所得税率由原来的33%调整为15%。
􀁺  公司2008  年度计划生产钢500  万吨,钢材465  万吨,焦炭128  万吨,自发电13  亿千瓦时。钢材产量将比07  年的405  万吨增加14.8%

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