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研究报告:华安证券-3月前两周四大行信贷走软新增贷款不足200亿-120315

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-03-15 13:46:25
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (RAR) 研报作者:
研报出处: 华安证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 40 KB 分享者: zhu****o72 我要报错
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【研究报告内容摘要】

人民网昨日消息,截至3月11日,工、农、中、建四家大型银行信贷集体走软,新增贷款不足200亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时,2月份存款大幅回流1.6万亿的趋势并未得到巩固,不少银行存款再度出现负增长,四大行新增存款不足500亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
点评:2月末的信贷短暂冲刺,并未能阻挡因经济增长放缓导致的信贷需求走向疲软的趋势。大企业需求下降或是主因,月初时,四大行信贷都有压缩,前3天共计压缩300亿元,而投放进度显著慢于2月份同期水平。这一趋势再度巩固了2012年以来信贷放缓的判断。2月份尽管全月新增人民币贷款站上了7000亿的水准,但票据融资一项则较1月份的80多亿水平猛增至1100多亿;而新增中长期公司贷款1784亿,占比仅为25%,1月为23%,而历史上年初多在40%~50%。2月份最新公布的CPI已有较大幅度回落,为货币政策总量放松提供了空间,如果3月份信贷继续弱于预期,会对未来工业生产和固定资产投资带来负面影响,加大经济环比增速见底时点往后推移的风险,年内政策放松力度将加大。
 

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