研究报告：金谷地投资-贵金属市场分析日报-120313

股票名称：	股票代码：	分享时间：2012-03-13 13:51:30
研报栏目：期货研究	研报类型： (DOC)	研报作者：徐海青
研报出处：金谷地投资	研报页数：	推荐评级：无
研报大小： 83 KB	分享者： wax****zt	我要报错

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【研究报告内容摘要】

欧洲方面，西班牙欧元区财长周一勒令西班牙将2012年的财政赤字削减至GDP的5.3%。但是从目前希腊减持的力度和经济基本面来看，西班牙今年将赤字控制在GDP5.3%之内难度较大，不能排除被欧盟制裁的风险。市场需密切关注西班牙的动态，一旦评级机构拿西班牙开刀的话，预计对欧元区的冲击要大于希腊。因为无论是经济总量还是债务规模都是希腊可以比拟的。希腊方面，希腊已经完成1772亿欧元的债务置换，1300亿欧元的贷款整装待发。
美国方面，目前市场预期美国今年可能会推出冲销式的QE，所谓冲销式QE，美联储印钞购入长期按揭贷款或美国国债的同时，短期采取以低利率借回资金的反向操作，是一种反向回购形式，其直接后果是拉低长期债券利率，并可能推高联邦基金利率在内的短期资金利率。在当前美联储缺少短期国债继续实施扭转操作的情况下，以低利率的方式冲销未来新入资金的冲销式量化宽松政策实质是“扭转操作”的变身。从美国通胀形势和经济复苏的态势来看，美国上半年并不具备推出QE的条件

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