宏观策略观点：
全球市场走势：
美股：美国股市周一，道琼斯工业股票平均价格指数和标准普尔500指数连续第四个交易日走高，尽管中国公布的贸易数据引发了围绕该国经济的担忧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】道指涨37.69点，至12959.71点，涨幅0.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）标准普尔500指数小幅涨0.22点，至1371.09点，涨幅0.02%。纳斯达克综合指数跌4.68点，至2983.66点，跌幅0.2%，为四个交易日来首次下跌。汇率：周一(3月12日)纽约时段午盘，欧元/美元延续欧洲时段的回暖行情，盘中最高触及1.3156水平的日内高点，汇价上交易日一度因靓丽非农下美元走强而大跌逾1%。
大宗商品：原油期货周一收盘走低，因中国的大规模贸易逆差引发了市场中国需求放缓的担忧，与此同时，围绕希腊主权债务危机的担忧犹存。纽约商品交易所四月轻质低硫原油期货合约结算价跌1.06美元，至每桶106.34美元，跌幅1%。ICE布伦特原油期货合约结算价跌64美分，至每桶125.34美元，跌幅0.5%。原油期货开盘走低，因中国政府此前公布，2月份贸易逆差为314.8亿美元；今年1月份为顺差272.8亿美元。2月份出现贸易逆差的原因是出口需求走软以及受季节性因素影响。市场此前已预计中国2月份将出现贸易逆差，但最终数据还是出乎意料。
欧洲：希腊基本完成债务置换、关注西班牙制裁风险
希腊欧元区各国财长周一签署第二轮希腊救助协议后，将把关注点转向西班牙，该国政府将因未能达到今年刺字目标而违反欧盟预算规定。
作为欧元区首个困难重重的债务国，希腊上周末将私人持有的该国债券置换成新的、到期时间更长的债券，而使私人债权人的损失超过50%的债券账面价值，希腊因此将自身职务减少了1000亿欧元以上。
债务置换为欧元区各国财长批准向希腊发放1300亿欧元的救助资金排除了障碍，他们于周五做出决定，认为希腊已经满足接受救助的全部条件。希腊经济因频繁的紧缩措施而发生衰退。
但希腊的财政问题已经失去了部分紧迫性，西班牙为欧元区各国提出了新挑战。在宣布前政府2011年预算赤字已经大幅超过目标后，西班牙新政府补充称今年欧盟设定的赤字目标也无法实现。
欧元集团认为，西班牙应及时纠正过高的财政赤字，应确保再削减GDP的0.5%，而西班牙政府此前提出设定5.8%的减赤目标较为合理。”事实上，西班牙最初向欧盟承诺的今年减赤目标为4.4%。但欧元区财长周一发布的声明称，西班牙政府已表态愿意在下个月制定新的预算计划时考虑这些因素。
西班牙政府已承诺到2013年将公共财政赤字削减至GDP的3%，对此欧元区表示欢迎。通常而言，根据欧盟设定的规则和欧元区达成的新财政契约，成员国若违反欧盟设定的财政赤字和减债目标，将会面临巨额罚款。