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航空航天制造业研究报告:上海证券-宇航及防务(A&D)行业动态点评国防预算未有惊喜-120305

行业名称: 航空航天制造业 股票代码: 分享时间:2012-03-11 17:59:57
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 魏成钢
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 438 KB 分享者: chu****988 我要报错
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【研究报告内容摘要】

动态事项:
        十一届全国人大五次会议  4  日11  时在人民大会堂举行新闻发布会,大会发言人李肇星在回答英国电视台ITV  记者提问时称,2012  年中国国防费预算为6,702.74  亿元,比上年预算执行数增加676.04  亿元,同比增长11.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】李肇星谈到,中国政府坚持国防建设与经济建设协调发展的方针,根据国防需求和国民经济发展水平合理确定国防费规模。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2008  年国际金融危机以来的三年,国防支出年均增长13%,国防支出占国内生产总值和全国财政支出的比重分别从2008  年的1.33%和6.68%下降到2011  年的1.28%和5.53%。
        主要观点:
        1、国防预算增长未有超预期的惊喜
        11.2%的增速在我们的预期范围内(见附表1)。相比上一年13%的增长水平(以预算执行数计算),今年的增幅略有回落,自2010  年起中国年度国防预算/支出年均10%的平稳增长势头延续。
        2007  年,党的十七大提出的“统筹经济建设和国防建设,实现富国和强军的统一”是指导我国经济建设与国防建设两者的发展关系、确定年度国防预算/支出规模的根本指引。由此出发,在国家外部安全形势、国家战略未发生根本变化的情况下,未来可预见的时期内中国年度国防预算/支出与GDP  均衡增长的关系将保持,1980  年代曾出现的国防建设为经济建设让路、大幅压缩国防费用以及此后“增长恢复期”国防支出持续以超越GDP  增速水平增长的“大起大落”的情况都不会重现。
        2009  年以来,随着美国战略重点东移、实施“重返亚洲”的战略,亚太地区在全球范围内的战略地位提升,这确实给我国周边安全环境增添了不小变数和挑战,但这尚不足以根本改变我国所面临的外部安全形势,并由此放弃国防预算/支出与GDP  均衡增长的根本方针。
        

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