事件:
我们近日调研了宝光股份,与公司董秘就公司的生产经营状况和行业情况进行了深入的交流,主要的情况和观点如下:
主要观点:
1、公司实施"聚焦战略",专注灭弧室生产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 公司2010 年为了进一步加强真空灭弧室的核心地位,实施产品聚焦战略,把期下的成套开关业务整合到了西电宝光宝鸡有限责任公司公司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前公司灭弧室产能在40 万只,从目前的情况来看,公司的产能利用率比较高,目前的产量可以达到50 万只。 公司目前基本上是全球最大的灭弧室生产厂商,而且正在实行10+20 万只的扩产计划,一期的10 万只产能原计划今年达产,但是由于去年陕西持续降雨,影响了公司生产厂房的建设进展,10 万只产能释放可能要延后。随着公司产能的释放,公司真空灭弧室全球龙头的地位将进一步巩固,公司的"聚焦战略"有望进一步获得成效。 2、公司品牌能力进一步增强,客户结构和产品结构优化有望提升公司赢利空间。 公司"宝光"牌注册商标被认定为中国驰名商标,随着公司品牌影响力的提高,公司的客户结构将发生较大变化,将提升公司的赢利能力。 公司是国内主要的中高压开关的真空灭弧室的供应商。同时,公司积极开拓海外客户,目前海外客户的订单占比大约在15%,公司海外业务的目标是做到总收入的1/3,随着公司海外品牌知名度的提高,公司海外业务将大力推进,海外业务相比国内业务价格高、回款好、可以退税,能很好的改善公司的客户结构。 公司目前在建2 个5000 平米的固封极柱类产品,该产品附加值高,而且下游的需求在逐步启动,增长很快,这个项目达产后的产能将达到10 万只,将很好的改善公司的业务结构,提升毛利率。 此外,公司积极研发的126KV 的真空灭弧室基本上可以量产,但是由于价格较高且认可度不够,产品开拓进展缓慢,目前126KV 主要还是SF6 类型产品为主,未来随着下游客户对该产品认可度的提高,有望给公司带来收益。