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山东黄金研究报告:光大证券-山东黄金-600547-增加资源储备,完善资源配置-120309

股票名称: 山东黄金 股票代码: 600547分享时间:2012-03-09 14:57:53
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪前明
研报出处: 光大证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 增持
研报大小: 409 KB 分享者: ib****h 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆公告梗概:
        山东黄金以自有资金收购甘肃省西和县中宝矿业有限公司股东持有的中宝公司70%股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中宝公司及其全资子公司天水天龙矿业有限公司拥有“西和县四儿沟门金矿、西和县小东沟金矿详查、西和县元滩子金矿普查三个探矿权,此次交易金额72,350.7  万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,四儿沟门金矿金属量14,979  千克,平均品位3.24  克;小东沟,金金属量17,613  千克,平均品位1.61  克。
        需要注意:
        1、上述交易股权涉及的主要资产是探矿权,黄金价格波动将影响探矿资源价值的预定实现;
        2、探矿权价值是探明储量的评估价值,而探明的资源储量是不确定的。
        ◆增加资源储备,完善资源配置:
        根据估算,此次购矿的品位比山东黄金储量的平均品位低,但是在金价长期上涨的环境下,高金价完全能弥补低品位带来的成本上涨,从而给公司盈利带来正贡献。
        我们认为山东黄金在黄金产业上有三大优势:
        第一:公司的黄金资源相对整齐,即主要处于山东半岛的黄金矿脉上,资源品位在几家黄金公司中相对较高。
        第二:控股股东,山东黄金集团的黄金资源储量丰富,根据估算集团尚有黄金储量700  吨,所以我们看好未来公司依托集团支持,实现资源的继续扩张;第三,此次购矿的品位较低,我们认为是公司多元化拓展资源储备的写照,对公司的资源储备和配置将产生积极的影响。
        

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