报告关键要素:
        公司是国内较早从建筑型材向工业型材以及深加工转型的铝加工企业，通过产能转型，优化产品结构，拓展市场空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着首发募投项目今、明两年逐步达产，在产能扩张的同时，高端产品占比提升为公司未来业绩提供保障。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）拟定增建设项目将进一步巩固公司在工业型材和深加工材领域优势地位。公司把握行业转型先机，提前布局工业型材和深加工材领域，有望获取行业转型超额收益。
        事件:近日，我们实地调研利源铝业，与公司董事会秘书张莹莹女士就公司当前生产经营状况、IPO募投项目投产进度、定增项目筹备情况，以及公司未来发展策略等问题进行深入的交流。
        主要结论:
        兼具“苹果”和“高铁”概念的精深铝加工投资标的：公司是国内较早从建筑型材向工业型材以及深加工材转型的铝加工企业，通过设备更新，产品转型，持续调整产品结构，提升盈利能力。2011年公司工业型材产品销量约为2.8万吨，建筑型材产品销量约为1.9万吨，深加工产品销量约为0.79万吨。公司前五大客户集中在工业型材深加工领域，销售情况保持稳定增长。目前公司是中国北车车体和装饰件A级供应商，与中国北车旗下核心子公司长春轨道客车有限公司长期合作，具有较强的地域配套优势。公司是广达电脑主要供货商，生产苹果笔记本电脑外壳基材和深加工产品。随着募投项目投产，公司产品结构有望进一步从现有的工业型材向深加工产品转型，增强公司的盈利能力。