2012 年3 月5 日,国家电网公司在招标网站对第一次集中招标推荐中标人进行公示,本报告根据公示内容将变压器、高中压开关、电缆、二次设备的中标情况汇总分析。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从中标数量看,天威保变、平高电气、思源电气、国电南自、东源电器等上市公司在各细分设备招标中表现较好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
变压器招标上市公司有涨有落。从各电压等级中标总容量看,上市公司中,天威保变中标比例提升,从2011 年9.7%上升至本次招标17.3%,西电集团所属企业中标总量由10.2%下降至7.8%,特变电工和三变科技保持稳定。
断路器回归合资品牌,组合电器思源电气表现优异。断路器招标合资品牌市场占比大幅回升,三大合资品牌各电压等级市场占比均超过70% ,国内上市公司中平高电气中标比例有所提升,西电集团比例下降明显。组合电器总体平稳,思源电气110kV(含66kV)中标数量达到108 间隔,中标比例12%,进入三甲之列,平高电气及平高东芝保持稳定,西电集团中标比例略有下降。
隔离开关思源电气保持较为稳定的中标比例,平高电气各电压等级比例有所提升,长高集团中标比例大幅下滑。
中压开关招标上市公司表现差强人意。上市公司10kV 产品的中标比例较去年均有所下降,35kV 产品的中标比例有所提高。按照10kV 开关柜8万元,35kV开关柜13 万元估计,长城电工中标额约为4974 万元,东源电器中标额约为4372 万元,森源电器中标额约为994 万元。另外,拟注入到置信电气的江苏南瑞帕威尔电气有限公司此次中标额约为3584 万元。
电缆招标平分秋色,长园附件上升明显。110kV 电缆延续了去年第四批之后均分的特点,主要厂家的比例相差不大。220kV 电缆上市公司表现良好,特变电工、汉缆股份和宝胜科技名列前三,电缆巨头古河电工此次毫无斩获。
电缆附件中长园电力表现突出,中标比例达到29.1%。
二次设备中标比例稳定。二次设备整体相对稳定,国电南自在各细分板块的中标比例有所提升,思源电气延续了去年最后一批的良好势头,110kV 监控系统中标比例达19.3%,为该电压等级榜首。
投资建议及风险提示。本次招标结果会对相应的上市公司业绩产生积极的影响,建议关注将受益于本次招标的相关上市公司平高电气(600312)、思源电气(002028)、国电南自(600268)、东源电器(002074)、天威保变(600550)、长园集团(600525)。风险提示,由于此分析基于公示内容,最终中标结果有可能发生变化。