投资要点
        国家电网公司公示了输变电项目2012年第一批变电设备（含电缆）招标活动推荐的中标候选人，根据公示结果可以基本推断出国网2012年第一批招标项目中标情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ※一次设备中标情况
        变压器：招标总容量为35549MVA，其中，330KV及以上变压器容量占比为12.90%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）天威保变、特变电工和中国西电仍为中标中标份额最多的企业，分别为15.69%、10.41%和8,55%，中电装备东芝(常州)变压器有限公司占比8.78%，成为国网变压器招标中强有力的竞争者。
        断路器：共招标899台，平高电气中标占比15.02%，排名第四；中国西电中标68台，占比7.56%。
        组合电器：共招标1313个间隔，上市公司仍以中国西电、平高电气和思源电气为主，其中，中国电气中标占比23.63%，居于第一；平高电气中标占比14.56%；思源电气中标占比8.23%。
        电抗器：共招标143台，上市公司只有思源电气、特变电工和许继电气三家。思源电气中标占比12.59%；特变电工中标占比7.69%；许继电气中标占比4.20%。
        电容器：共招标984套，思源电气中标占比16.26%，份额提升较快；中国西电中标占比13.11%。
        ※二次设备招标情况
        二次设备招标的一个明显的变化是智能化比例的提高。统计结果显示，2012年第一批招标中，保护设备智能化率达到51.86%，比2011年第六批招标提高了近10个百分点；监控设备智能化率达到69.84%，比2011年第六批招标提高了27个百分点。随着电网智能化的推进，我们预计2012年二次设备智能化比例会进一步提高。
        保护：招标保护类设备2960套，南瑞继保中标占比25.44%，仍居第一。其次是国电南自，中标占比23.89%。四方股份中标占比17.26%。
        监测：招标变电站计算机监控系统252套。四方股份中标占比15.48%，与南瑞继保并列第一。思源电气中标占比15.08%。总体来看，中标份额的格局并未出现太大变化。
        直流电源类设备：招标直流电源类设备89套。积成电子中标占比12.36%；奥特迅中标占比3.37%。