银河证券研究中心:3月份A股投资策略震荡非风险 回升在路上
3月份市场可能出现技术性的短期震荡,但这不是真正的风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】压力主要来自于较多的获利盘以及前期相对高点的套牢盘压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在沪指临近或突破2500点平台之时,多方可能会失去短期攻击目标,导致市场休整积蓄力量。这种短期震荡是市场普遍预期的,而预期中的风险往往不会成为真正的风险。真正的风险应该来自于经济回稳预期和现实之间的巨大差距,以及大宗商品涨价引发新的通胀压力,而3月份这两个方面的影响可能不大。 值得注意的是,如果震荡发生在3月份上旬,震荡的幅度可能会小些,持续时间也短些,如果震荡发生在3月份中下旬更高的位臵上,则幅度可能相对更大。 从中期来看,维持年度策略"震荡回升"的判断,探底回升仍在路上。从驱动因素看,欧洲第二轮LTRO已经实施,美国、日本等在释放货币方面跃跃欲试;国内经济有环比改善的迹象,企业库存正在由主动去库存向被动去库存靠近,原材料库存与产成品库存之差也探底回升,房地产销量回升也增加了投资者信心;宏观政策预调微调从一季度开始,流动性将改善;资本市场制度创新对市场的推动作用仍在发挥作用。因此,总体对市场持较乐观的态度。 在策略上应总体乐观,灵活调整,以周期大盘股为主,适度均衡。 在行业配臵上,把握金融、资源、地产链条三大方向,超配有色、金融、食品饮料、房地产、机械、建材等;低配轻工、通信、电子元器件等行业。 本月股票组合(不分先后):民生银行(600016)、海通证券(600837)、中国太保(601601)、西部矿业(601168)、广汇股份(600256)、杰瑞股份(002353)、海螺水泥(600585)、人福医药(600079)、贵州茅台(600519)、川大智胜(002253)。