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凌钢股份研究报告:天相投顾-凌钢股份-600231-四季度大幅亏损2.4亿元-120229

股票名称: 凌钢股份 股票代码: 600231分享时间:2012-03-05 09:24:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张雷
研报出处: 天相投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 206 KB 分享者: fa****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          2011  年1-12  月,公司实现营业收入143.1  亿元,同比增长11.3%;营业利润2.1  亿元,同比下降69.3%;归属于母公司所有者净利润1.6  亿元,同比下降72.6%;每股收益为0.20元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011  年10-12  月,公司实现归属于母公司所有者净利润为-2.4  亿元,同比与环比均为由盈转亏;每股收益为-0.30元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分配预案为每10  股派发现金股利0.20  元(含税)。
          长材与板材收入同比“一增一减”。公司主营产品有棒材、线材、中宽热带、中宽冷带等。2011全年公司钢、铁、材的产量分别为359万吨、317万吨、368万吨,分别同比增长4.4%、2.3%、4.0%,产品总体产量略有上涨。分产品收入方面,报告期内公司实施“增长材、减板材”战略,棒材及线材的收入分别同比增长6.2%、489.1%;中宽热带及中宽冷带收入分别同比下降22.6%、65.2%。
          大部分产品盈利能力有所下滑。受原料价格上涨影响,公司综合毛利率为6.9%、同比下滑3.6个百分点。分产品看,线材毛利率为6.0%,同比上升近7个百分点,实现扭亏为盈;棒材、中宽热带及中宽冷带产品毛利率分别同比下滑5.6个、2.8个、4.2个百分点。
          受钢价下跌影响,四季度大幅亏损。四季度国内钢价综合指数均值环比下滑10.1%,受钢价下跌影响,公司四季度毛利率为-1.7%。此外,因钢价下跌四季度计提资产减值损失约1.1亿元,进一步扩大亏损额度。综合以上因素,公司四季度净利润为-2.4亿元。

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