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酒鬼酒研究报告:万联证券-酒鬼酒-000799-年报点评:步入高增长时期-120301

股票名称: 酒鬼酒 股票代码: 000799分享时间:2012-03-04 16:01:33
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈桂柳
研报出处: 万联证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持(首次 )
研报大小: 470 KB 分享者: wf****z 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          事件:酒鬼酒3月1日公布年报称,公司在报告期内,实现营业总收入9.62亿元,同比增长71.61%;归属上市公司股东净利润1.92亿元,同比增长142.54%;基本每股收益0.628元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评:
        业绩大幅增长,符合市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司坚持"精耕湖南、做透亮点,拓展全国、突出重点,加大促销、活跃终端,整合资源、抢占高端"的营销思路,形成湖南、南方和北方三大营销中心,产品实现省内市场无缝覆盖及全国重点市场全面铺开,确定了洞藏、内参、酒鬼酒和湘泉三高一低的品牌系列。公司2011年实现营业收入和净利润分别为为9.62亿元和1.92亿元,同比增长分别为71.61%和142.54%,符合市场预期,其中湖南销售公司实现收入3.72亿元,占营业总收入比重为38.69%,成为公司的销售主力;单季度来看,4季度公司实现营业收入和净利润分别为3.04亿元和1.07亿元,同比增长分别为41.42%和417.23%,虽然收入增速有所放缓,但是受益于销售费用率13.62%的大幅下降(低于全年28.08%),净利润实现大幅增长。
        分产品来看,酒鬼系列和湘泉系列实现收入分别为7.34亿元和2.17亿元,同比增长分别为69.78%和71.29%,占全部产品收入比重分别为76.51%和22.59%,高端酒产品内参酒受团购市场推动收入增长,从而带动整体毛利率提升0.61%至74.53%。
        

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