􀁺  2  月份销售增速相对1  月份大幅提升，我们在1  月的销售点评中就曾经分析春节假期相对公历日期的偏离会造成前两个月增速的大幅波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】08  年1-2  月销售额为34.2  亿，增速为33%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）参考上海2  月住宅销售面积同比下降27%，北京下降40%，万科的表现明显好于市场整体，这个也印证了我们上周对各大房地产公司在北京楼盘实地调研的结果——销售形势分化，优质公司、优质楼盘脱颖而出。
􀁺  土地拓展方面，我们测算万科1-2  月合计新增权益项目储备建筑面积73.22  万平米，对应需支付的土地款为20  亿，每平米土地成本2705  元。从新增土地和现有项目的销售的面积及金额的对比不难看出，万科前两个月采取了积极的拿地策略，我们认为在土地价格的阶段性底部基本确立的时候，万科适当加大土地拓展力度是有利于其发展需求的。
􀁺  维持对公司07-09  年EPS  分别为0.71  元，1.27  元和1.91  元的预测，维持对公司的“强烈推荐”评级。