总体判断:
隔夜风险情绪上升,因西班牙、法国的借贷成本下降、且美国申领首次失业救济的人数创4年新低,但诸多不确定因素也给未来带来下行风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
欧洲失业率创历史新高,除希腊、西班牙、英国以外的欧洲制造业PMI继续回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)欧盟统计局公布,欧元区和欧盟的1 月失业率分别为10.7%和10.1%,连创1999年欧元诞生以来新高,青年失业率更高达22.4%,各国分化依然明显,边缘国家最高,西班牙和希腊分别高达23.3%和19.9%,奥地利受益于中学即开始实施的“双元职业教育体系”而维持最低的失业率,4%。另一方面,从2 月制造业PMI 来看,德、法、奥等低失业率的国家大多回到50上方,但隐忧在于:1、希腊因制造业急剧萎缩而大跌至历史新低37.7;2、欧元区新订单继续下滑、3、英国也因订单减少、成本增加而从1 月的52 下滑至51.2。这表明,欧元区经济不景气导致企业不愿增加雇员、扩大再生产,导致失业率上升。
意大利 10 年期国债收益率自去年8 月以来首次跌破5%,而美国5 年期国债收益率涨至今年新高,说明避险情绪下降。欧洲央行公布第二轮LTRO 之后,意大利的融资压力减小,加之本周二62.5 亿欧元国债顺利拍卖,意大利安度偿债高峰,且收益率继续下降。同时,希腊10 年国债收益率也有所下行,首次跌破20欧分。
美国就业市场继续复苏,但制造业ISM指数意外下降。美国首次申领失业救济金人数降至四年内最低水平,35.1 万人,好于市场预期的35.5万人。但长期失业问题和劳动力参与度下降的问题可能持续困扰美国。
根据目前的各项劳动力市场数据,我们预计,2 月美国非农就业人数有望增加20 万人左右,失业率降至8.2%。2 月,尽管主要地区制造业调查数据均有上涨,但ISM 制造业指数意外下降。ISM 成分也大多下降,成本上升最快,达6 个百分点,反映去年9月以来的原材料上涨,以及近期油价飙升的影响,表明企业投入成本压力增加,唯一亮点在于出口订单指数上涨4.5 个百分点至59.5。