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研究报告:东方证券-对政府工作报告的几点理解-080305

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-03-05 21:12:29
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 冯玉明,张杨,宁冬莉
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 436 KB 分享者: 小团团****14 我要报错
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【研究报告内容摘要】

对政府工作报告的几点理解
􀁺  08  年的宏观调控政策将非常具有弹性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尽管报告继续将双防作为宏观调控的首要任务;但报告中的相关论述也显示出政府已经在为未来即将出现的外部需求明显放缓作一些政策上的准备,一旦外需明显放缓成为现实,调控政策将有所调整,其中紧货币、松财政是一种可能的选择。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  关注报告中提出的新的经济增长点及其对相关行业的影响。这包括:电力、交通、通信等基础设施建设的加强;自主创新中关键技术的突破和产业结构升级;节能减排工作的进一步强化;加快推进覆盖城乡居民的医疗保障制度建设;深化收入分配制度改革;加快廉租住房建设等多个方面。
􀁺  报告提出“促进股票市场稳定健康发展”,与06年和07年政府工作报告对资本市场的要求相比,08  年政府工作报告把大力发展资本市场改为优化资本市场结构。同时,减少了扩大直接融资规模和比重,增加了促进股票市场稳定健康发展的阐述。不仅表明股票市场在解决制度性顽疾之后在我国经济发展中起到了更为重大的融资和投资功能,同时表明了资本市场结构的优化将是我国股票市场的健康稳定、经济成功崛起的金融核心。
􀁺  牛市盛宴没有结束,展望2008  年,我们认为不能过于乐观,也不用太悲观。在经济明显放缓或负利率消除之前,中国的资产泡沫是很难破灭的。下一阶段的调控政策将以紧缩的货币政策来应对通货膨胀,以扩张的财政政策来刺激需求,同时加快升值和加强对热钱的监管以降低套利资金的负面影响。我们认为可关注和投资、公共财政相关的投资机会。

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