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1. 新疆天业评级调整:PVC 价格大幅上涨提升利润预期近一个月来,国内聚氯乙烯价格大幅上涨 1000 元/吨左右,相关上市公司利润预期提高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
我们认为:受国际原油价格持续高位运行、国内电石、电力价格上涨影响,国内聚氯乙烯价格近一个月来大幅上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)7 月中旬至8 月末的一个多月内,齐鲁石化S-700 型号PVC 出厂价格由6900 元/吨上调至7800 元/吨;华东市场电石法PVC 价格由6600 元/吨上涨至7700 元/吨,涨幅达到16%。
新疆天业净利润对 PVC 价格变化敏感:若下半年吨PVC 销售均价上涨540 元,新疆天业下半年净利润将较上半年增加5700万元左右。按照增发前股本计算,公司2006 年EPS 增加0.13元;按照增发约1 亿股计算,公司2006 年EPS 增加0.11 元。
本次预测上调新疆天业增发前2006 年、2007 年每股收益预测值分别至0.56 元和0.59 元。以2006 年13-15 倍市盈率水平估值,新疆天业合理价格区间约为7.3-8.5 元,投资评级由“中性”上调至“增持”。新疆天业当前股价与7.15 元左右的增发价格接近,建议在合理估值范围一定安全区间内关注交易性机会