􀁺  年报显示公司业绩平稳增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】利息净收入同比增长39.7%，手续费及佣金净收入同比增长133%，拨备前利润增长54%，净利润增长68.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司提出了每10股派送红股2  股及现金股利0.5  元的分配方案。
􀁺  存贷款利差迅速扩大、手续费和佣金收入的大幅增长，以及信贷成本的降低使民生银行的整体盈利能力稳步提高。尤其是利差方面，130  个基点的平均贷款利率提高带来了98  个基点的存贷利差扩大。公司的营业费用增长依然较快，成本收入比由上一年小幅下降至46.26%，与同业的快速下降形成鲜明对比，并导致指标最终远高于同业平均水平。接近70%的员工薪酬增长是营业费用增长较快的主要原因。
􀁺  不良贷款余额和比例一升一降。由于拨备数额与上一年基本持平，因此拨备覆盖率仅小幅上升至113%。
􀁺  民生银行是我们近期最为看好以及重点推荐的品种。我们认为公司的吸引力在于业绩增速将回到行业前列、成本收入比具有较大下降空间、事业部制改革给公司业务发展可能带来巨大效用、综合化经营以及国际化上的提前布局、海通股权出售的一次性收益为公司业绩增添亮点。不考虑一次性收益，预计公司08、09  年的净利润增速分别为50%和30%，目前股价对应08  年21  倍PE、3.6倍PB，维持增持的投资评级，建议投资者积极配置。