A 股:谨慎乐观
首先,回顾一下上周市场,上证指数上周小幅下跌0.5%,成交金额较之前一周下降了近20%,市场中观望气氛依旧较重,这也导致了各个板块和个股的上涨难以形成合力;板块和个股涨跌数目基本持平,其中,金融板块、公用事业板块上周表现强劲,单周涨幅都在4%左右,而家用电器、采掘和信息服务板块上周幅幅均在4%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
关注焦点:
首先,企业盈利方面,截至目前为至,已经公布 07 年报的上市公司达到248 家,占整个A 股上市公司总数的近20%,已公布年报的上市公司净利润同比增长132.6%,其中净利润同比增长超过200%的上市公司达到45 家,大大超出机构普遍预期的07 年净利润增长50%-60%,2008 年3 月和4 月将进入年报和08 年一季度公布的高峰,如果上市公司的业绩继续超出预期将对目前A 股市场形成直接的推动力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
其次,资金面上,虽然今天是中国平安 32.1 亿股限售股今日解禁,市值超过2000 亿,但是我们仍谨慎看好目前A 股市场的资金面。首先,继天治创新先锋基金、东吴行业轮动股票型基金获中国证监会批准后,上周末又有两只股票型基金和一只混合型基金获批,这已是连续三周有新基金获得批准,新基金发行成为常态对于A 股市场的影响无疑会是正面的。其次,市场对于流通股解禁可能对市场造成的资金压力存在一个再认识的过程,我们对于已经公布减持公告的大小非减持进行了统计,其中大非和小非分别减持了其可供减持股票数量的20%和71%,08-10 年虽然股改限售股的解禁市值将不断创出新高,但大非和小非的解禁比例将发生巨大的变化,08 年大非解禁比例超过80%,07 年6 月30 号证监会公布的《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》对于大小非减持进行了进一步的限制,加上大非中的很多股份受国家产业政策导向的限制,因此我们认为:减持的规模并不会出现爆发式的增长。
此外,两会本周将陆续召开,对于医疗体制改革、节能减排等热点问题将进行讨论,相关板块的投资机会值得关注。
综合以上,我们认为:虽然周边市场出现了较大的波动,A 股目前的估值已处于合理区间,上市公司07 年年报盈利有可能超出市场预期,而由于新基金的陆续发行和建仓不仅对A 股的资金面形成有利推动,也会对投资者的预期形成一定的影响,我们谨慎看好近期的A 股市场。