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吉视传媒研究报告:世纪证券-吉视传媒-601929-新股申购策略与新股上市定位-120209

股票名称: 吉视传媒 股票代码: 601929分享时间:2012-02-10 09:52:39
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 世纪证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 699 KB 分享者: 江**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

一、公司介绍
        吉视传媒股份有限公司前身为吉林广电网络有限公司,成立于2001年5月,由吉林广电信息网部等35家广电系统单位出资组建。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2005年9月,吉林电视台等49家广电系统单位用城市广播电视网络资产出资,在吉林广电网络有限的基础上,以增资扩股的形式组建吉林广电网络集团。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2005年12月,延吉广电局等19家股东以乡镇广播电视网络资产对吉林广电网络集团进行增资。2009年12月25日,经吉林省委宣传部批复并经吉林广电网络集团股东会审议通过,吉林广电网络集团以账面净资产折股的方式由有限责任公司整体变更为股份有限公司。2010年1月25日,长春市工商局核准公司更名为“吉视传媒股份有限公司”。
        公司控股股东及实际控制人为吉林电视台,发行前持股51.25%,本次发行后持股39.96%。
        公司主要负责吉林省地区有线电视网络的规划建设、经营管理、维护和广播电视节目的接收、转发、传输,以传输视频信息和开展网上多功能服务为主业,其主营业务大致可分为:广播电视传输基本业务、数字电视增值业务、宽带双向交互业务、基于有线电视网络的网络服务业务。
        二、公司竞争优势
        从行业竞争情况来看,我们总结出公司的核心竞争优势主要有:
        1、受益于三网融合的大背景。2010  年三网融合方案的提出,打破了行业壁垒,拓宽行业的经营范围,为整个有线网络行业创造了空前的发展空间和战略机遇。随着我国三网融合的不断推进,有线数字电视用户的数量呈现快速增长,截止2010  年底,我国有线数字电视用户已达8,700万户,有线数字化程度达到47.14%,双向化覆盖用户达到5,000  万户,覆盖率26.7%。随着今年三网融合进程的进一步推进,国家级广播电视网络公司有望于年底建立,网络整合速度将进一步加快,第二批试点城市的名单也即将出台。公司将充分享受行业政策带来的利好,推进自身业务的发展。
        2、网络改造超过全国平均水平。公司目前已通过网络整合实现全省一张网,是全国首批完成省级广电网络整合的省份,具有明显的规模优势。截至2011年6月30日,我国有线数字化程度达到了49.30%,而公司目前拥有的398.42万用户中数字化用户达到286.66万户,数字化程度达到了71.95%,其中县级以上城市数字电视用户276.47万户,农网数字化用户10.19万户,大大超过了国内平均水平,为公司未来业务的开展提供了良好的网络条件。
        3、用户规模仍有提升空间。2008年,公司共拥有有线电视用户289.6万户,至2011年上半年,上升为398.42万户,预计年底将达到420万户,年复合增长率达到20%。而吉林省的家庭总户数为920万户,以2011年底的420万户有线电视用户计算,入户率为45%,仍有巨大的提升空间。
        4、增值业务多样化拓宽收入来源。公司自2010年起启动县级以上城市有线网络双向化改造,2010年底双向化用户达到95万,占城区数字用户的34.1%,2011年底完成全省县级以上城市约200万户的双向化改造后,这一比例将提升至71.9%,为公司开展双向互动增值业务提供了有利的网络条件。公司目前已基本完成交互式现代媒体服务平台的建设,发展了多种新产品,如:电视彩信、电视节目赠送与推荐、电视相册、实时投票、社区服务、电视商城、电视医疗、跨屏幕转移等业务。未来,在三网融合的推广阶段(2013-2015年),公司将进入增值电信业务,为用户提供更多种类的服务,以拓宽收入来源、提升盈利能力。
        

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