最新消息
最近有关日本大金工业（6367.T，中性）可能与格力电器合作的各种报道有些相互矛盾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据日本时事通讯社报道，大金工业正在与格力电器就在中国联合生产低端家用空调（年产能为50  万-80  万台）的可能性进行讨论。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）该报道称，联合工厂可能将于2009  年投产。
然而，据其他媒体（法新社亚太金融新闻社和日本共同社）报道，这两家公司的潜在合作关系将主要指大金将50  万台空调的生产外包给格力电器，而并未提及联合生产。
格力电器既未证实也未否认任何有关潜在合作的消息。

分析
目前，格力使用变频技术生产的空调数量有限，50  万台将占公司目前年产量的3%左右。需要指出的是，格力和大金之间已存在合同制造伙伴关系。
我们认为，此次合作将是一把双刃剑。一方面，格力将可能  (1)  获得更先进的变频技术；(2)  得以进一步向中高端市场渗透；(3)  进入日本市场。而另一方面，格力将丧失其管理的独立性，而公司一直以来都努力保持这一企业特征。
潜在影响
我们认为，合作如果获得成功，可能在长期内对美的电器（000527.SZ，卖出）构成竞争威胁。我们维持对格力的中性评级和目标价格。