事项:工信部印发《石化和化学工业“十二五”发展规划》,规划期为2011-2015年,本规划内容包括石油化工、天然气化工、煤化工、盐化工和生物化工等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时,工信部配套发布了《烯烃工业“十二五”发展规划》、《危险化学品“十二五”发展布局规划》、《化肥工业“十二五”发展规划》和《农药工业“十二五”发展规划》四个子规划。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
平安观点:
2005~2010 年我国石化行业保持平稳快速发展
“十一五”期间,我国石化行业总体保持平稳较快发展。目前,我国已成为世界石化化工生产和消费大国,但是基础化工行业存在传统化学品产能过剩,化工新材料自给不足,产业布局不尽合理等问题。
2011~2015 年全行业经济总量增速放缓,弃量保质
《规划》预计“十二五”时期大宗石化化工产品的需求增长低于同期GDP的增长,高端石化化工产品增长率略高于GDP增长速度。需求仍有较大增长空间的产品有:成品油、烯烃、钾肥等刚性需求较大的产品,对二甲苯(PX)、己内酰胺、乙二醇等进口量较大的产品,天然气、轻烃等低碳原料与产品,工程塑料等化工新材料及专用化学品。
结构调整、技术进步、绿色低碳为全行业重要任务
《规划》鼓励实施兼并重组,实现优势互补,提高产业集中度,形成若干个国际化大型石化化工企业集团,鼓励优化产业布局、调整产品结构,推进原始创新、集成创新和消化吸收再创新,结合国家科技计划(专项),突破一批核心、共性和关键技术,支持企业清洁生产技术改造,加强有毒有害原料(产品)替代,提升清洁生产水平。加大石化化工废弃物和副产品回收再利用。
基础化工行业“十二五”期间投资机会分析
根据规划内容,结构调整、技术进步、绿色低碳为“十二五”期间石油和化工行业重要任务。按照《规划》内容,我们挖掘基础化工行业相关投资机会。我们建议重点关注如下四类投资机会:(一)坐拥上游稀缺资源企业投资机会显著,建议关注盐湖股份、兴发集团;(二)收购兼并整合能力强的大宗化学品公司投资机会显著,建议关注湖北宜化、云天化;(三)进口依赖度高、技术壁垒高、市场空间大的“十二五”新材料综合龙头长期成长可期,建议关注烟台万华、东材科技、多氟多;(四)绿色循环经济政策带来生物降解塑料前景市场广阔,建议关注金发科技。
风险提示:宏观经济下滑导致行业持续景气低迷、新兴产业政策低于预期。